Pratinjau The Fed: Tiga Skenario dan Implikasinya pada BDXY – TDS

Para ekonom di TD Securities membahas Keputusan Suku Bunga Federal Reserve dan implikasinya pada Indeks Spot Dolar Bloomberg.

Lebih Hawkish (10%)

The Fed jeda, dan juga mengisyaratkan kemungkinan kenaikan suku bunga tambahan sebelum akhir tahun. Median dot plot menunjukkan satu atau dua penurunan suku bunga pada tahun 2024 dibandingkan bulan Juni. Ketua Powell menekankan rebound kuat dalam output sejauh ini di kuartal ketiga, dan juga meremehkan guncangan-guncangan ekonomi yang akan datang di kuartal keempat dan menilai guncangan tersebut hanya bersifat sementara. BDXY +0,25%.

Kasus Dasar (70%)

The Fed jeda dengan nuansa hawkish setelah menaikkan suku bunga pada bulan Juli, dan Komite membuka kemungkinan kenaikan suku bunga tambahan pada bulan November-Desember. Dot plot juga akan menunjukkan penurunan suku bunga yang lebih sedikit pada tahun 2024 (konsisten dengan pesan ‘lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama’). Kami memprakirakan Ketua Powell akan menegaskan kembali bahwa The Fed tetap bergantung pada data dan menekankan bahwa meskipun data ekonomi sejak pertemuan FOMC bulan Juli telah membaik, diperlukan lebih banyak bukti. BDXY +0,10%.

Dovish (20%)

The Fed jeda, namun memberikan sinyal bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin tidak diperlukan (median dot plot menunjukkan tidak ada kenaikan suku bunga lagi di 2023). Powell menyebutkan bahwa jalan terbaik adalah bersabar mengingat totalitas pengetatan kebijakan, pengurangan pasokan kredit yang sedang berlangsung, dan guncangan-guncangan mendatang yang akan berdampak pada output pada kuartal keempat. BDXY -0,40%.