Yen Jepang Kembali Menguat terhadap USD, Potensi Kenaikan Tampak Terbatas

Yen Jepang menarik beberapa aksi beli lebih lanjut di tengah kekhawatiran akan intervensi pemerintah.
Ketidakpastian atas rencana kenaikan suku bunga BoJ dan sentimen yang optimis dapat membatasi safe haven JPY.
Pertaruhan untuk pelonggaran The Fed yang tidak terlalu agresif dapat mendukung USD dan memberikan dukungan pada pasangan mata uang USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) memulai minggu baru dengan catatan yang sedikit positif terhadap mata uang Amerika dan tampaknya akan melanjutkan pemulihan moderat hari Jumat dari sekitar level terendah sejak awal Agustus. JPY mendapat dukungan dari intervensi verbal baru-baru ini dari otoritas Jepang, meskipun ketidakpastian mengenai waktu dan laju kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh Bank of Japan (BoJ) akan membatasi pergerakan apresiasi yang berarti.

Gubernur BoJ Kazuo Ueda memperingatkan pada hari Jumat mengenai ketidakpastian yang masih tinggi mengenai prospek pemulihan negara dan menekankan perlunya untuk terus mengawasi dampak dari volatilitas pasar terhadap perekonomian. Hal ini terjadi setelah Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba secara mengejutkan menentang kenaikan suku bunga dan menunjukkan bahwa BoJ tidak akan terburu-buru mengetatkan kebijakan lebih lanjut menjelang pemilihan umum di Jepang pada tanggal 27 Oktober.

Hal ini, bersama dengan lingkungan risk-on yang umum, seharusnya membatasi safe-haven JPY. Sementara itu, ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan melanjutkan penurunan suku bunga moderat selama tahun depan membuat imbal hasil obligasi Treasury AS tetap tinggi dan membatasi penurunan korektif Dolar AS (USD) dari level tertinggi lebih dari dua bulan. Hal ini dapat semakin melemahkan JPY yang berimbal hasil rendah dan mendukung prospek munculnya aksi beli di sekitar pasangan mata uang USD/JPY.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Yen Jepang Mendapat Dukungan dari Kekhawatiran Intervensi, Ketidakpastian BoJ Kemungkinan akan Membatasi Kenaikan

Diplomat mata uang utama Jepang, Atsushi Mimura, memperingatkan terhadap perdagangan spekulatif dan mengatakan pada hari Jumat bahwa pemerintah mengawasi pergerakan Valas dengan rasa urgensi yang tinggi.
Selain itu, Wakil Kepala Sekretaris Kabinet Jepang, Kazuhiko Aoki, mengatakan bahwa penting bagi mata uang untuk bergerak secara stabil yang mencerminkan fundamental ekonomi.
Komentar tersebut memicu spekulasi mengenai kemungkinan intervensi pemerintah untuk menopang mata uang domestik dan mendukung Yen Jepang di awal minggu ini.
Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda mengatakan pada hari Jumat bahwa ekonomi pulih secara moderat dan inflasi yang mendasari kemungkinan akan berangsur-angsur meningkat ke target 2%.
Ueda menambahkan bahwa bank sentral harus fokus pada dampak ekonomi dari pasar yang tidak stabil dan risiko-risiko dari luar negeri, yang mengisyaratkan bahwa BoJ tidak terburu-buru untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut.
Para investor menyambut baik peluncuran dua skema pendanaan oleh People's Bank of Tiongkok (PBOC) yang bertujuan untuk mendukung perkembangan pasar modal, mengangkat pasar ekuitas global.
Tentara Israel melancarkan serangkaian serangan udara di Lebanon dan juga mengintensifkan serangan di Gaza, meningkatkan risiko eskalasi lebih lanjut dari ketegangan di Timur Tengah.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun bertahan di atas angka 4% di tengah spekulasi akan adanya penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Federal Reserve di bulan November.
Dolar AS menghentikan penurunan korektifnya dari level tertinggi yang disentuh sejak awal Agustus pada hari Kamis lalu, yang pada gilirannya dapat menjadi pendorong bagi pasangan mata uang USD/JPY.

Prospek Teknis: USD/JPY Dapat Mempercepat Penurunan Korektif setelah Support Horizontal 148,85 ditembus

Dari perspektif teknis, osilator pada grafik harian bertahan di wilayah positif dan memerlukan kehati-hatian sebelum memasang taruhan bearish yang agresif. Meskipun demikian, kelemahan di bawah level 149,00 dan support horizontal 148,85 dapat menyeret pasangan mata uang USD/JPY lebih jauh ke area 148,20. Hal ini diikuti oleh level angka bulat 148,00, di bawahnya penurunan korektif dapat meluas lebih jauh ke area 147,35-147,30 dalam perjalanan menuju level di bawah 147,00.

Di sisi lain, area 149,70-149,75 saat ini tampaknya bertindak sebagai rintangan langsung menjelang level psikologis 150,00 dan area 150,30, atau puncak bulanan yang disentuh minggu lalu. Kekuatan yang berkelanjutan di luarnya akan membuka jalan untuk pergerakan menuju swing high Agustus, di sekitar zona 150,85-150,90. Beberapa aksi beli lebih lanjut akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bullish dan memungkinkan pasangan mata uang USD/JPY untuk merebut kembali 152,00 sebelum menargetkan rintangan relevan berikutnya di dekat area 152,70-152,75.

Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang

Faktor-Faktor Kunci apa yang Mendorong Yen Jepang?

Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.

Bagaimana Keputusan Bank Jepang Memengaruhi Yen Jepang?

Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.

Bagaimana Perbedaan Antara Imbal Hasil obligasi Jepang dan AS Memengaruhi Yen Jepang?

Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.

Bagaimana Sentimen Risiko yang Lebih Luas Memengaruhi Yen Jepang?

Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.