Rupee India Melemah saat Dolar AS Stabil, Taruhan Penurunan Suku Bunga RBI Menjadi Fokus
- USD/INR diperdagangkan di dekat 85,65 saat Rupee India melemah terhadap Dolar AS yang stabil.
- INR tertekan oleh jatuhnya ekuitas, naiknya harga minyak, dan arus keluar FII.
- RBI diprakirakan akan memangkas suku bunga untuk ketiga kalinya; SBI mengisyaratkan kemungkinan pemangkasan 50 bps.
Rupee India (INR) melemah terhadap Dolar AS (USD) pada hari Selasa, mengembalikan kenaikan hari Senin saat Greenback stabil menjelang data pasar tenaga kerja AS yang penting. Dolar AS menemukan dukungan setelah jatuh ke level terendah enam minggu pada hari sebelumnya, dengan para pedagang menunggu laporan Lowongan Pekerjaan JOLTS.
Pasangan USD/INR melayang di atas level tertinggi hari Senin, pada saat penulisan, diperdagangkan sekitar 85,65. Pergerakan naik mencerminkan tekanan yang semakin besar pada Rupee, yang dipicu oleh naiknya harga Minyak Mentah, kinerja ekuitas yang lesu, dan arus keluar dana asing.
Ekuitas India memperpanjang kerugian pada hari Selasa, dengan BSE Sensex jatuh 636,24 poin untuk ditutup di 80.737,51, sementara Nifty 50 turun 174,10 poin untuk menetap di 24.542,50. Investor institusi asing (FII) menjadi penjual bersih di segmen tunai, menarik keluar ₹2.589,47 crore dalam bentuk ekuitas pada hari Senin, menurut data bursa.
Melihat ke depan, fokus pasar akan beralih ke pertemuan Komite Kebijakan Moneter (MPC) Reserve Bank of India (RBI) yang akan datang, yang dijadwalkan pada 4-6 Juni. Bank sentral diprakirakan akan memberikan pemangkasan suku bunga 25 basis poin (bps) secara berturut-turut yang ketiga, yang akan menurunkan suku bunga repo acuan menjadi 5,75%. RBI sebelumnya telah menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 25 bps pada bulan Februari menjadi 6,25% dan lagi pada bulan April menjadi 6,00%, saat terus mendukung pertumbuhan ekonomi di tengah inflasi yang melambat dan ketidakpastian global.
Data makroekonomi India baru-baru ini memberikan gambaran yang secara umum positif. Inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) turun menjadi 3,16% di bulan April dari 3,34% di bulan Maret, jauh di bawah target 4% Reserve Bank of India, sehingga memperkuat argumen untuk pelonggaran moneter lebih lanjut. Pada saat yang sama, PDB tumbuh sebesar 7,4% YoY di Kuartal 1, didukung oleh momentum yang kuat dalam permintaan domestik dan aktivitas industri.
Mengomentari prospek kebijakan, Rajani Sinha, Kepala Ekonom di CareEdge Ratings, mengatakan, "Dalam lingkungan inflasi yang melambat dan ketidakpastian global yang meningkat, kami memprakirakan MPC akan tetap fokus pada mendukung pemulihan yang sedang berlangsung dalam momentum pertumbuhan. Siklus pemangkasan suku bunga yang dimulai pada bulan Februari kemungkinan akan berlanjut, dengan pengurangan lebih lanjut sebesar 25 bps di suku bunga repo yang diharapkan pada pertemuan bulan Juni, sambil mempertahankan sikap akomodatif."
Sementara itu, dalam panggilan yang lebih agresif, laporan penelitian terbaru dari State Bank of India (SBI) menyarankan bahwa RBI mungkin memilih untuk memangkas suku bunga sebesar 50 bps pada pertemuan mendatang untuk merangsang siklus kredit dan menyeimbangkan ketidakpastian eksternal. Laporan tersebut mencatat bahwa pertumbuhan kredit bank komersial melambat menjadi 9,8% per 16 Mei, dibandingkan dengan pertumbuhan tahun lalu sebesar 19,5%.
Ekonomi India FAQs
Ekonomi India telah tumbuh rata-rata 6,13% antara tahun 2006 dan 2023, yang menjadikannya salah satu ekonomi dengan pertumbuhan tercepat di dunia. Pertumbuhan ekonomi India yang tinggi telah menarik banyak investasi asing. Ini termasuk Penanaman Modal Asing Langsung (FDI) ke dalam proyek fisik dan Penanaman Modal Asing Tidak Langsung (FII) oleh dana asing ke pasar keuangan India. Semakin besar tingkat investasi, semakin tinggi permintaan Rupee (INR). Fluktuasi permintaan Dolar dari importir India juga memengaruhi INR.
India harus mengimpor minyak dan bensin dalam jumlah besar sehingga harga minyak dapat berdampak langsung pada Rupee. Minyak sebagian besar diperdagangkan dalam Dolar AS (USD) di pasar internasional sehingga jika harga minyak naik, permintaan agregat untuk USD meningkat dan importir India harus menjual lebih banyak Rupee untuk memenuhi permintaan tersebut, yang menyebabkan depresiasi Rupee.
Inflasi memiliki dampak yang kompleks terhadap Rupee. Pada akhirnya, inflasi mengindikasikan peningkatan jumlah uang beredar yang mengurangi nilai Rupee secara keseluruhan. Namun, jika inflasi naik di atas target 4% Reserve Bank of India (RBI), RBI akan menaikkan suku bunga untuk menurunkannya dengan mengurangi kredit. Suku bunga yang lebih tinggi, terutama suku bunga riil (selisih antara suku bunga dan inflasi) memperkuat Rupee. Hal ini menjadikan India tempat yang lebih menguntungkan bagi para investor internasional untuk menyimpan uangnya. Penurunan inflasi dapat mendukung Rupee. Pada saat yang sama, suku bunga yang lebih rendah dapat memiliki dampak depresiasi terhadap Rupee.
India telah mengalami defisit perdagangan hampir sepanjang sejarahnya, yang menunjukkan impornya lebih besar daripada ekspornya. Karena sebagian besar perdagangan internasional dilakukan dalam Dolar AS, ada kalanya – karena permintaan musiman atau kelebihan pesanan – volume impor yang tinggi menyebabkan permintaan Dolar AS yang signifikan. Selama periode ini Rupee dapat melemah karena banyak dijual untuk memenuhi permintaan Dolar. Ketika pasar mengalami peningkatan volatilitas, permintaan Dolar AS juga dapat melonjak dengan efek negatif yang sama pada Rupee.