USD: Kesepakatan AS-Tiongkok – Commerzbank

Dolar AS terdepresiasi kemarin setelah angka inflasi AS yang lebih lemah dari yang diperkirakan dan kurs EUR/USD mampu naik menuju level tertinggi bulan April pagi ini. Pada titik ini, saya bisa menghabiskan waktu lama merenungkan apakah reaksi tersebut dibenarkan, menunjuk pada penjelasan untuk kurangnya dorongan inflasi yang terus berlanjut dari tarif AS dan mencoba menginterpretasikan angka-angka dari perspektif Fed, kata Kepala Riset Valas dan Komoditas Commerzbank, Thu Lan Nguyen.

Potensi penurunan di EUR/USD oleh karena itu kemungkinan akan tetap terbatas

"Ada sesuatu yang sama sekali berbeda yang luar biasa tentang seluruh pergerakan kemarin: pengabaian berita tentang kesepakatan dalam konflik tarif antara AS dan Tiongkok. Ini membuat kurs hampir tidak terpengaruh. Risiko perselisihan antara dua kekuatan ekonomi ini meningkat lagi seharusnya sekarang jauh lebih rendah setelah kesepakatan, yang pada dirinya sendiri akan positif bagi dolar."

"Seseorang bisa berargumen bahwa kesepakatan sudah dalam proses setelah pembicaraan di London dan bahwa konfirmasi kemarin oleh karena itu bukan lagi berita. Namun, dolar juga tidak dapat mengambil manfaat dari prospek ini di awal minggu. Ini meninggalkan kita dengan penjelasan berikut: 'kesepakatan' ini, seperti yang terjadi dengan Inggris sebelumnya, tidak lebih dari sekadar omong kosong dari perspektif pasar. Faktanya, status quo dalam hal tarif hanya telah dikonfirmasi - satu-satunya elemen baru adalah janji timbal balik untuk memfasilitasi perdagangan dalam barang-barang kritis tertentu."

"Kemungkinan semakin meningkat bahwa mitra dagang AS lainnya juga tidak akan dapat mengamankan konsesi apa pun pada tarif timbal balik yang diumumkan pada awal April sebelum akhir penundaan 90 hari - tidak peduli seberapa keras mereka berusaha. Ini adalah kabar buruk bagi dolar, terutama karena pola reaksi dari kurs USD tampaknya semakin asimetris. Di satu sisi, perkembangan positif hampir tidak mendukung mereka. Di sisi lain, spekulasi pemotongan suku bunga yang lebih kuat sejak kemarin telah membebani dolar. Potensi penurunan di EUR/USD oleh karena itu kemungkinan akan tetap terbatas untuk sementara waktu, sementara masih ada banyak ruang untuk kenaikan."