USD Menguat Setelah Serangan AS ke Iran – Scotiabank

Bearishness Dolar AS (USD) sedikit mereda minggu lalu, dibantu oleh hasil FOMC yang sedikit hawkish, dan telah surut lebih jauh pagi ini saat pasar bereaksi terhadap serangan AS terhadap fasilitas nuklir Iran dan kekhawatiran atas potensi respons Iran, catat Kepala Ahli Strategi Valas Scotiabank, Shaun Osborne dan Eric Theoret.

Pasar aset tetap lesu

"USD secara umum lebih tinggi dalam sesi sejauh ini, dengan hanya CHF yang mampu menahan kemajuan USD. MXN dan CAD sedikit lebih unggul di antara mata uang utama sementara AUD, NZD, dan JPY berkinerja buruk. Di tempat lain, reaksi pasar agak lesu. Saham-saham bervariasi (sedikit turun di Eropa, sedikit naik dalam hal kontrak berjangka ekuitas AS), pasar obligasi utama sedikit lebih lembut secara keseluruhan dan harga minyak mentah agak menguat tetapi bergejolak. Kenaikan USD menunjukkan adanya penghindaran risiko di antara para investor tetapi respons pasar yang lebih luas cukup lesu."

"Iran/Israel terus melancarkan serangan satu sama lain tetapi opsi bagi Iran untuk merespons serangan AS mungkin terbatas. Parlemen memilih untuk menutup Selat Hormuz tetapi kepemimpinan belum mendukung tindakan tersebut dan lalu lintas tanker tampaknya tidak terpengaruh saat ini. Namun, eskalasi yang lebih luas dari konfrontasi sekarang tampaknya menjadi risiko yang lebih besar. Komentar Gubernur Fed Waller bahwa Fed mungkin berada dalam posisi untuk memangkas suku bunga pada pertemuan akhir Juli kemungkinan akan tetap menjadi pandangan minoritas di antara para pengambil kebijakan, mengingat titik-titik minggu lalu menunjukkan pandangan yang lebih hati-hati di antara lebih banyak pengambil kebijakan dibandingkan Maret."

"Lonjakan harga minyak hanya akan memperkuat kehati-hatian Fed. Swap mencerminkan hanya 3bps risiko pelonggaran untuk Juli sekarang, turun dari 6-7bps pada akhir minggu lalu. Powell kemungkinan akan mengambil nada hati-hati dalam kesaksian kongresnya minggu ini. Penjualan Dolar AS mungkin disebabkan oleh jeda tetapi pemulihan yang berkelanjutan tidak mungkin terjadi di tengah tantangan fundamental serius lainnya—risiko pertumbuhan yang lebih lambat, pelarian dari aset USD, kekhawatiran defisit kembar, valuasi. Meskipun tren musiman telah lemah untuk USD sejauh tahun ini, musiman biasanya berbalik menjadi negatif untuk USD saat kita memasuki Juli/Agustus."