Data Perdagangan China Mencerminkan Pesimisme Mengenai Perundingan Dagang – ING

Iris Pang, Ekonom di ING, mencatat bahwa ekspor China tumbuh 15,6% tahun-ke-tahun, lebih tinggi dari konsensus 11,7% dan mereka percaya pertumbuhan ini adalah karena kekhawatiran eksportir bahwa tarif 10% pada $ 200 miliar barang yang diekspor ke AS akan naik menjadi 25% pada 1 Januari 2019, yang telah membawa mereka ke ekspor front-load.

Kutipan utama

“Kegiatan ekspor front-loading akan berlanjut pada bulan November dan Desember. Maka data pertumbuhan ekspor akan terus lebih kuat daripada di musim liburan sebelumnya.”

"Kami berpikir bahwa pertemuan Presiden Xi dengan Presiden Trump pada akhir November tidak akan mencapai hasil positif dan dengan demikian kenaikan tarif tarif saat ini dari 10% menjadi 25% pada $ 200 miliar barang impor AS dari China sangat mungkin."

"Kami berharap pertemuan itu tidak merusak hubungan perdagangan lebih jauh, karena Trump pernah mengatakan bahwa jika pembicaraan perdagangan gagal, dia bisa menaikkan tarif pada semua barang impor Cina."

"Front-loading juga merupakan alasan untuk pertumbuhan impor yang kuat (pada 21,4% secara tahunan) meskipun pada tingkat lebih rendah, karena para pengimpor khawatir bahwa pertumbuhan ekspor di masa depan akan menurun."

“Kami tidak berpendapat demikian karena kami percaya bahwa USD/CNY dan USD/CNH sebagian besar mengikuti arah indeks Dolar. Kami percaya pada konflik perdagangan ini bahwa China akan secara pasif mengikuti indeks Dolar untuk menghindari label manipulator mata uang oleh AS, dan untuk menghindari kemungkinan kerusakan lebih lanjut pada perdagangan dan investasi.”

"Perkiraan kami pada USD/CNY dan USD/CNH pada 7,0 dan 7,30 pada akhir 2018 dan 2019, masih utuh."