EUR/JPY Mendorong ke Tertinggi Multi-Minggu di Atas 131,00 saat Perbedaan Rate Zona Euro/Jepang Melebar
- EUR/JPY telah rally di atas 131,00 pada hari Selasa karena perbedaan rate Zona Euro/Jepang melebar di tengah optimisme Omicron.
- Jika kondisi pasar risk-on berlanjut, dorongan berkelanjutan menuju tertinggi kuartal keempat 2021 di pertengahan 133 mungkin terjadi.
Di tengah pelemahan yen secara luas menyusul pelebaran baru-baru ini dalam perbedaan rate G10/Jepang, EUR/JPY telah rally pada hari Selasa ke level-level tertinggi sejak pertengahan November di atas 131,00. di level-level saat ini dekat 131,20, pasangan mata uang ini naik sekitar 0,7% sesi ini, kenaikan terbaik hari ini sejak awal Desember. Imbal hasil di Eropa telah rally minggu ini bersama imbal hasil di AS karena pelaku pasar secara luas memprakirakan prospek ekonomi global lebih kuat pada 2022 dan seterusnya karena kekhawatiran terkait Omicron mereda. Omicron tampaknya "lebih lemah" daripada delta, yang tampaknya akan menggantikan varian Covid-19 yang dominan, dan tiga kali lebih kecil kemungkinannya untuk dirawat di rumah sakit. Selain itu, rawat inap tampaknya tidak terlalu parah, sesuatu yang baru-baru ini dikatakan oleh menteri vaksin Inggris.
Imbal hasil 10-tahun Jerman di atas -0,15% dan mengincar uji tertinggi pascapandemi di atas -0,10%, yang berarti naik sekitar 4bps minggu ini dan lebih dari 25bps sejak terendah Desember. Imbal hasil 10-tahun Jepang, sementara itu, hanya naik 2bps minggu ini dan sekitar 6bps dari terendah Desember, mengingat bahwa (seperti biasa) imbal hasil tetap disematkan mendekati 0,0% oleh program Yield Curve Control (YCC) BoJ yang sedang berlangsung. Perubahan kenaikan sekitar 20bps baru-baru ini dalam perbedaan rate Jerman/Jepang sejak pertengahan Desember sebagai akibat dari lonjakan selera risiko pasar dalam beberapa pekan terakhir telah menjadi pendorong utama rally EUR/JPY dari terendah bulan lalu di area 127,50.
Di level-level saat ini di atas 131,00, pasangan EUR/JPY naik lebih dari 3,0% versus terendah baru-baru ini. Jika optimisme pada prospek ekonomi global tahun ini terus tumbuh, EUR/JPY mungkin akan segera menantang tertinggi kuartal keempat 2021 di pertengahan 133, atau bahkan tertinggi 2021 tepat di atas 134,00. Meskipun ECB masih jauh dari menaikkan suku bunga, tingkat pembelian QE bulanannya akan menurun secara substansial pada tahun 2022 versus prakiraan tidak ada perubahan pada program unggulan YCC QE BoJ. Divergensi kebijakan QE dapat menawarkan dukungan jangka panjang untuk EUR/JPY.